핀테크】 업스타트 홀딩스(UPST) 성장성과 주가 전망을 알아본다!

업스타트 홀딩스(UPST) 투자 논리

업스타트(UPST)는 논란의 중심에 있는 주식입니다. 이 주식을 싫어할 만한 모든 이유가 존재합니다. 과거에 이 주식으로 큰 손실을 본 적이 있을지도 모릅니다. 저를 믿어주세요, 저도 이 주식에서 멀어져야 할 모든 이유를 잘 알고 있습니다.

그런데도 제가 DVR 유료 구독자들에게 업스타트 매수를 권하는 이유는, 여러분의 직감보다는 제 경험을 더 신뢰해 달라고 요청하기 때문입니다.

이 기업은 새로운 전환점을 맞이하고 있습니다. 업스타트는 성장형 AI 기업으로 재평가받을 것이며, 2025년 하반기부터는 점차 수익성을 확보해 나갈 것으로 예상됩니다.

2026년 여름까지 업스타트의 목표 주가는 주당 150달러입니다.

중요 사항, 꼭 읽어주세요

저는 오늘 업스타트(UPST) 매수를 권장합니다.
네, 이미 주가가 30% 이상 상승한 것을 알고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 오늘 매수하라고 권합니다.
오늘 포지션의 2.5%를 투자하세요.
4~6주 후 더 낮은 가격에 또 다른 2.5%를 투자하세요. 더 낮은 가격이 나올 것입니다.
2026년 여름(역년 기준) 주당 150달러에 도달할 때까지 기다리세요.

왜 업스타트 홀딩스(UPST)인가? 왜 지금인가?

업스타트 홀딩스(UPST)는 아마 소개가 필요 없는 기업일 것입니다. 그들은 전통적인 은행보다 더 나은 금리로 대출을 받을 수 있도록 도와주는 대출 플랫폼입니다. 기본적으로 현대판 FICO 제공자라고 할 수 있습니다.

단순히 신용 점수만 보는 대신, 업스타트는 AI 모델을 활용해 차주(借主)의 실제 위험을 평가합니다. 이는 더 많은 사람들이 더 좋은 금리로 대출을 승인받을 수 있음을 의미합니다.

차주에게는 다른 곳에서는 얻기 어려웠을 합리적인 대출을 이용할 수 있는 기회를 제공합니다. 은행과 대출 기관에게는 더 스마트한 대출과 더 적은 부실 채권을 의미합니다.

기본적으로 업스타트는 대출을 더 정확하게 만듭니다. 그리고 네, 과거의 문제점에 대해서도 잘 알고 있습니다. 업스타트에 관한 책을 쓸 수도 있을 정도입니다.

하지만 과거가 아니라 미래를 봐야 합니다. 현재 업스타트는 크게 반등하고 있습니다. 2021-2023년의 어려움을 겪은 후, 업스타트는 더 나은 AI 모델과 경제 상황의 개선 덕분에 대출 발행량(즉, 대출)과 매출이 크게 증가하고 있습니다.

자동차 대출과 같은 신제품이 빠르게 성장하고 있으며, 은행과 투자자들로부터 더 많은 자금을 확보하고 있습니다. 이 추세가 유지된다면, 특히 수익성을 추구하고 AI 역량을 더욱 확장함에 따라 2025년은 돌파구가 될 수 있습니다.

참고로, 업스타트는 더 많은 대출을 자체 장부에 보관하지 않고 매각할 계획입니다. 2024년 4분기에 대출 장부가 증가했지만, 수요에 맞추기 위해 업스타트는 대출 장부를 적절히 통제하고 분기별로 자금을 적절히 조정할 것으로 예상됩니다.

업스타트 홀딩스(UPST) 매출 성장률이 인상적입니다.

업스타트(UPST)는 2025년 약 10억 달러의 매출을 목표로 시작합니다. 이는 애널리스트들의 예상을 훨씬 뛰어넘는 수치로, 애널리스트들은 업스타트가 2026년 이후에야 10억 달러 매출에 도달할 것으로 예상했었습니다.

따라서 업스타트는 매출을 크게 앞당겼을 뿐만 아니라, 전년 대비 65% 성장할 것으로 예상하고 있습니다.

2023년 내내 투자자들에게 분기별 실적과 함께 90일치 가이던스만 제공하는 데 어려움을 겪었던 기업이, 2025년 시작과 동시에 연간 가이던스를 제공하며 업스타트는 2025년을 대박으로 이끌 준비를 하고 있습니다.

업스타트 홀딩스(UPST) 주식 평가 — 90배 선행 프리 캐시 플로우

업스타트(UPST)의 대차대조표는 회사를 억누르는 문제 중 하나였습니다. 투자자들은 업스타트의 부채가 급증하는 것을 보고 업스타트를 기피했습니다.

예를 들어, 업스타트의 대차대조표는 약 6억 1500만 달러의 순부채를 보유하고 있으며, 이는 시가총액 90억 달러의 약 6%에 해당합니다. 이는 매우 튼튼하지 않은 기업을 의미하며, 분명히 고려해야 할 위험 요소입니다.

한편, 업스타트는 2025년 3분기부터 GAAP 기준으로 흑자 전환할 것이라고 주장합니다. 이는 2025년 상반기와 하반기 사이에 수익성이 꾸준히 증가할 것임을 의미합니다.

결과적으로, 업스타트의 EBITDA는 연초에는 느리게 시작하겠지만, 연말까지 약 2억 2000만 달러의 EBITDA에 도달할 것으로 예상됩니다.

이는 업스타트의 EBITDA가 2024년 1000만 달러에서 2025년 2억 달러 이상으로 증가할 것임을 의미합니다. 엄청난 개선입니다!

업스타트의 프리 캐시 플로우가 약 1억 달러에 그친다 하더라도, 현재의 현금 소각 상태에서 큰 촉매제가 될 것입니다.

업스타트는 빠르게 성장하고 있으며 수익성이 급격히 증가하고 있습니다. 좋아할 만한 점이 많습니다.

업스타트 홀딩스(UPST) 고려해야 할 위험 요소

업스타트(UPST)를 은행이라고 생각하세요. 업스타트가 AI 핀테크라는 화려한 이야기로 포장되어 있지만, 은행이라고 생각하세요. 그리고 은행처럼 대차대조표를 더 많이 활용할수록 매출을 더 많이 늘릴 수 있습니다.

당연히, 업스타트의 차입금이 계속 무제한으로 증가한다면, 주가가 재평가되는 것을 보는 데 상당한 제약이 될 수 있습니다.

또 다른 고려 사항은 업스타트의 비즈니스 모델이 강한 경제에 크게 의존한다는 점입니다. 경제가 약화되면 소비자의 대출 욕구가 줄어들어 업스타트의 대출 수요에 영향을 미칠 것입니다.

게다가, 당연히 경제가 약화되면 연체율이 크게 증가할 것이며, 이는 업스타트의 신용 심사가 손실로 전환되어 다시 업스타트의 상품에 대한 수요를 줄일 것입니다.

업스타트 홀딩스(UPST) 결론

업스타트는 대출 발행량 급증, 2025년 예상 매출 10억 달러, 2025년 3분기 수익성 달성이라는 전환점에 있습니다. EBITDA는 2024년 1000만 달러에서 2025년 2억 달러로 급증하며, 진정한 AI 주도의 부활을 알리고 있습니다.

시간 외 거래에서 30% 급등했음에도 불구하고, 시장은 여전히 업스타트의 변신을 과소평가하고 있습니다. 성장 가속화와 수익성 확대로 2025년 여름까지 주당 150달러는 충분히 달성 가능합니다. 지금이 행동할 때입니다.